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黃金交易提醒：技術面“烏云蓋頂”，俄烏局勢外還需關注美國CPI數據

2022-03-10 09:19:10 來源：英為財情

周四（3月10日）亞市盤初，現貨黃金震蕩下跌，延續隔夜跌勢，目前回落至1970美元附近，在烏克蘭高層智囊稱對討論俄羅斯提出的中立要求持開放態度后，大宗商品普遍下跌，黃金也跟隨跌勢，現貨黃金周三大跌逾3%。技術面，日線級別K線出現了“烏云蓋頂”的頂部信號，投資者需要予以警惕。

日內投資者需要繼續關注俄羅斯烏克蘭局勢的進一步消息，晚間還將迎來美國初請失業金人數變動和美國2月份CPI數據，投資者需要重點關注。此外，還需留意歐洲央行利率決議。

基本面主要利空

【標普500指數創2020年6月以來最大漲幅，受逢低買盤推動】

美國股市周三（3月9日）強勁反彈，受逢低買盤推動，烏克蘭總統澤連斯基重申愿意考慮做出一些妥協來結束與俄羅斯的戰爭。

標普500指數大漲2.6%，創下2020年6月以來最大漲幅；歐洲股市也大漲，德國DAX指數飆升近8%。這反應市場風險偏好回升，打壓了黃金的避險買需。

投資者預期長達兩周的拋售已經充分反映了俄烏戰爭以及對俄制裁給世界經濟帶來的負面沖擊。

WTI原油期貨跌破110美元，美國10年期國債收益率回升至1.9%上方。。

不過，反彈只是收復了俄烏戰爭爆發以來股市的部分失地，標普500指數較年初仍下跌約10%。

烏克蘭總統澤連斯基的首席外交政策智囊表示，只要獲得安全保障便對討論俄羅斯提出的中立要求持開放態度。

FHN?Financial首席經濟學家Chris?Low表示，“風險資產反彈，表明投資者開始重新考慮價值，但這并不意味著波動已經結束。宏觀和微觀的經濟影響仍在變化中。西方仍在研究對俄羅斯能源的制裁措施，戰爭的持續時間和結果仍然是很大的未知數。”

基本面主要利多

【克林姆林宮稱美國對俄羅斯發動經濟戰，將考慮對能源禁令做出回應】

克里姆林宮周三指責美國對俄羅斯發動經濟戰，這引起了能源市場的混亂，并提醒華盛頓，俄羅斯正考慮對美國禁止進口俄石油和能源的決定作出回應。這使得市場的避險情緒揮之不去。

俄羅斯經濟正面臨1991年蘇聯解體以來最嚴重的危機，在莫斯科入侵烏克蘭后，西方對俄羅斯的幾乎整個金融和企業體系實施了嚴厲制裁。

克里姆林宮發言人佩斯科夫(Dmitry?Peskov)認為，西方的制裁是擾亂全球市場的敵對行為，他稱，目前還不清楚全球能源市場的動蕩將達到何種程度。

佩斯科夫表示：“我們看到能源市場的形勢發展相當動蕩，我們不知道這種動蕩會達到到什么程度。”

他拒絕說明俄羅斯回應的確切性質。克里姆林宮表示，俄羅斯總統普京將于周四與政府舉行會議，討論將制裁的影響降至最低。

當被問及克里姆林宮的評論時，美國主管國際經濟事務的副國安顧問辛格(Daleep?Singh)表示：“這是一場殘酷的、不必要的侵略戰爭。我們一直在說，如果侵略升級，代價也會提高。”

當被問及美國總統拜登宣布禁止進口俄羅斯石油和能源時，佩斯科夫表示，俄羅斯過去是、現在是、將來也將是一個可靠的能源供應國。

不過，他表示，莫斯科現在會非常認真地考慮做出回應。?“當前的形勢，那些拜登總統宣布的決定，需要進行相當深入的分析“如果你們問我俄羅斯會怎么做--俄羅斯會采取一切必要措施來捍衛自己的利益。”

他表示，“毫無疑問，美國已經宣布并正在對俄羅斯發動經濟戰。”

【美債交易員敲響經濟衰退警鐘，收益率曲線倒掛最早或在本周】

盡管美聯儲還沒上調利率，全球最大債券市場已經亮起紅燈，警告美國經濟衰退風險正在上升。該因素偏向給金價提供支撐。

美國國債收益率曲線已經下降至接近倒掛，這種形態通常是經濟衰退的前奏。在美聯儲下周幾乎肯定會啟動加息之際，近期倒掛趨勢進一步加劇，大宗商品價格飆升令市場擔心高通脹可能比預期持續更久。遠期市場顯示，交易員正在為2s10s收益率曲線一年內倒掛做準備。

盡管許多經濟健康指標顯示美國離衰退還遠，但交易員正在厲兵秣馬，以應對可能更糟糕的前景，因為俄羅斯入侵烏克蘭或導致經濟急轉直下。

Columbia?Threadneedle?Investments的高級利率策略師Ed?Al-Hussainy指出，收益率曲線倒掛已經迫在眉睫，可能最早在本周就會出現。

Al-Hussainy說：“我們對于倒掛已經等待多時，所有塵封的關于衰退將至的討論最近又冒了出來”。他說，如果收益率曲線繼續趨平，該行的策略將獲益，“通過押注曲線趨平，債市投資者并非一定要等到衰退實際發生才能賺錢”。

BMO?Capital?Markets固定收益策略主管Margaret?Kerins表示，“在當前環境下，曲線倒掛的速度取決于這場地緣政治危機的持續時間”。該行一直預計在美聯儲開始加息后曲線就會倒掛。

從歷史上看，經濟衰退會在收益率曲線倒掛發生后一年左右來臨，但戰爭可能會加快這個進程。

然而，很少有經濟學家認為美國經濟真的有陷入衰退的危險，因為強勁的勞動力市場，穩固的消費支出和優于預期的企業利潤支撐了經濟。

【美國2月CPI報告不能反映通脹峰值，預計最高頂部可能達到9%】

幾周前，許多經濟學家將2月視作美國通脹的頂部。現在看起來其似乎更像是一個新的基線。

定于周四發布的2月消費物價指數(CPI)料同比上升7.8％，創1982年以來最大增幅。但經濟學家現在表示，通脹率本月或下月最高可能達到8％-9％，因為俄羅斯入侵烏克蘭以及該國經濟的嚴重受限會導致石油、食品等消費必需品價格飆升。

研究公司Inflation?Insights?LLC的創始人Omair?Sharif表示，“未來六個月會有很多雜音，要撇干凈很難，如果你覺得預測二手車價格已經很困難的話，這個難度是它的一千倍”。

物價漲幅超過了薪資升幅，達到數十年來最高點，但美國人的通脹之痛還沒有到頭。俄烏戰爭令食品價格再創紀錄新高，汽油的平均售價史無前例達到每加侖4.25美元。在美國表示將禁止進口俄羅斯石油后，燃料成本勢將繼續攀升。

雖然一些經濟學家承認石油沖擊將削弱美國經濟增長，但應該不足以完全破壞經濟復蘇，美國的經濟反彈仍受到強勁的就業市場以及防疫放松的支撐。下周美聯儲料進行2018年以來首次升息，但飆漲的能源價格將給未來一年的升息周期帶來更多不確定性。

周四的CPI報告將部分反映近期油價的上漲，但大部分影響將在未來幾個月逐步顯現。報告中會較清楚顯示俄烏戰爭前諸如轎車、家裝、住宅對通脹的推動作用。包括房租在內的居住類成本一直升高，而且預計會在可預見未來繼續保持這種趨勢。

彭博3月1-7日對經濟學家進行的月度調查顯示，受訪者預計本季度CPI平均上漲7.7％，高于2月調查時的7％。他們預計今年最后三個月CPI將上漲4.5％，比上月的預測高出1個百分點?。

當家庭不得不在必需品上花更多的錢時，他們在非必需品和服務上的支出就會減少。巴克萊經濟學家預計，到2023年底為止，能源價格的上漲將使每季度的消費增長折合年率下降0.3個百分點?。

居高不下的通脹預期也有望給金價進一步沖高提供機會。

整體來看，風險偏好的關鍵將取決于烏克蘭戰爭持續多長時間。隨著市場繼續消化烏克蘭的事態發展和潛在的新供應沖擊，黃金與其他大宗商品一樣，可能仍將是一個非常不穩定的交易。

OANDA?高級市場分析師?Edward?Moya?在周三指出，“金價可能會在?2000?美元附近徘徊。如果美國股市繼續守住沖突開始時最初震蕩期間的低點，那么黃金可能會繼續小幅走低。黃金可能會形成交易區間在?1965?美元和?2050?美元之間。”

DailyFX?策略師?Michael?Boutros?表示，一個值得關注的重要支撐位是每盎司?1922?美元。他周三表示：“在?1922?美元（關鍵支撐位）上方，交易仍然具有建設性——如果金價要進一步走高，多頭必須守住這一關鍵位置。”

（現貨黃金日線圖）

北京是09:55,現貨黃金現報1975.53美元/盎司。

標簽：烏云蓋頂