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當(dāng)前快報(bào):“公奔私”又熱了！公募派私募哪家強(qiáng)？五年回報(bào)超1000%最亮眼

2023-04-22 10:10:34 來(lái)源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社4月22日訊（記者吳雨其）在大資管行業(yè)發(fā)展浪潮下，基金經(jīng)理“公奔私”一直是公眾熱議的話題。

(資料圖片僅供參考)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，今年以來(lái)已有97名公募基金經(jīng)理離任，包括高楠、鄔傳雁、白冰洋等名將。拉長(zhǎng)時(shí)間維度看，自2018年至今已有超過(guò)800名基金經(jīng)理離任。其中不乏基金經(jīng)理離職后選擇加盟私募機(jī)構(gòu)。

日前，中基協(xié)披露最新完成備案的私募基金名單，灃融(南京)私募基金管理有限公司近日在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案登記，其法定代表人是西藏東財(cái)基金前任總經(jīng)理樂(lè)嶸。另外，記者發(fā)現(xiàn)，海南夏爾私募基金管理有限公司也已與近期備案，公司法定代表人、總經(jīng)理、執(zhí)行董事趙玉彪為天治基金前任董事長(zhǎng)。

多位公募投資老將“奔私”自立門戶

中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，灃融(南京)私募基金管理有限公司成立于2022年11月4日，今年4月14日已在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案登記，注冊(cè)資本金1000萬(wàn)元，實(shí)繳注冊(cè)資本250萬(wàn)元，實(shí)繳比例為25%，法定代表人為樂(lè)嶸。

公開資料顯示，2018年9月27日，東方財(cái)富旗下的西藏東財(cái)基金獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立，樂(lè)嶸出任西藏東財(cái)基金首任總經(jīng)理。2020年1月18日，西藏東財(cái)基金發(fā)布高級(jí)管理人員變更公告，總經(jīng)理樂(lè)嶸因個(gè)人原因離職，由原市場(chǎng)營(yíng)銷部負(fù)責(zé)人潘世友接任，任職日期為2020年1月16日。

繼樂(lè)嶸后，天治基金前董事長(zhǎng)趙玉彪也加入了“公奔私”的隊(duì)列。中基協(xié)網(wǎng)站顯示，海南夏爾私募基金管理有限公司成立于2022年2月4日，4月14日正式完成備案，公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，實(shí)繳資本250萬(wàn)元，注冊(cè)資本實(shí)繳比例25%。目前公司有5位全職員工，且均取得基金從業(yè)資格證，管理規(guī)模區(qū)間0-5億元。

值得關(guān)注的是，除了趙玉彪，另外兩名出資人朱振坤和尹德才也都在公募持牌機(jī)構(gòu)有過(guò)從業(yè)經(jīng)歷，而另一位備案人員楊志剛也曾在國(guó)都證券任職。

同日在中基協(xié)備案的廣州市點(diǎn)石成金私募管理有限公司其法定代表人、總經(jīng)理兼執(zhí)行董事易海波也是公募基金從業(yè)多年的副總經(jīng)理。資料顯示，他曾任職于中融基金副總經(jīng)理、國(guó)盛資管副總經(jīng)理，今年2023年2月離職后創(chuàng)辦私募管理公司。

“公募的終點(diǎn)是私募”

據(jù)兩年前的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)表明，國(guó)內(nèi)公募基金經(jīng)理的平均年齡為39歲，美國(guó)的基金經(jīng)理平均年齡為55歲。國(guó)內(nèi)公募基金經(jīng)理的年輕化，也側(cè)面反映近年來(lái)公募基金經(jīng)理的離職潮、“奔私”潮涌現(xiàn)。

基金行業(yè)有句老話，“公募的終點(diǎn)是私募”。私募基金的費(fèi)率結(jié)構(gòu)，能讓基金經(jīng)理實(shí)現(xiàn)對(duì)能力的更高定價(jià)；而且私募基金的投資模式更靈活便利，可以更完全地踐行個(gè)人投資理念。在這種“誘惑”下，“奔私”潮依舊時(shí)有發(fā)生。

從過(guò)往中，公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理人才濟(jì)濟(jì)，據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，規(guī)模超五十億的股票策略大私募中，公募背景的基金經(jīng)理是毋庸置疑的主力軍。

圖源：私募排排網(wǎng)具體來(lái)看，從2022年起，基金行業(yè)“奔私”越來(lái)越常見，其中不乏投資名將，如管理超600億元的董承非離開興證全球基金，選擇加盟了百億私募睿郡資產(chǎn)。管理規(guī)模超700億元的林森離開了易方達(dá)，原中歐基金投資總監(jiān)周應(yīng)波也選擇自立門戶成立了運(yùn)舟私募基金。

去年1月，在公募行業(yè)打拼20多年，曾與夏俊杰并稱“諾安雙子星”的公募老將周心鵬，正式從博時(shí)基金離任，并于今年2月完成錦泉私募的備案。夏俊杰奔私早于周心鵬六年，執(zhí)掌的仁橋資產(chǎn)已于去年晉級(jí)百億私募。

業(yè)內(nèi)人士指出，在牛市或結(jié)構(gòu)化牛市后，“公奔私”的浪潮最熱。基金經(jīng)理取得名氣和亮眼收益后，基金經(jīng)理積累了優(yōu)秀的歷史業(yè)績(jī)以及穩(wěn)定的客戶群體。在業(yè)績(jī)和流量的雙重加持下，選擇離開公募自立門戶創(chuàng)辦私募也是情理之中。

一位不具名的市場(chǎng)人士向記者表示，“奔私”通常發(fā)生在私募基金業(yè)績(jī)較為突出，能夠給予更高薪酬、更大自主權(quán)和更廣闊發(fā)展前景的情況下。同時(shí)，一些公募基金經(jīng)理也認(rèn)為，私募基金行業(yè)的靈活性和創(chuàng)新性更強(qiáng)，能夠更好地發(fā)揮個(gè)人能力和經(jīng)驗(yàn)。

他進(jìn)一步表示，“私募基金經(jīng)理在投資決策上擁有更大的自主權(quán)，能夠更靈活地配置投資組合，更好地發(fā)揮個(gè)人能力和經(jīng)驗(yàn)。”

“奔私”后誰(shuí)的業(yè)績(jī)最亮眼？

在新一批“公奔私”明星基金經(jīng)理一往無(wú)前時(shí)，此前“公奔私”的基金經(jīng)理如今業(yè)績(jī)?nèi)绾危坑浾哒砹擞袠I(yè)績(jī)記錄的“公募”背景基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，曾任職于益民基金的曾維江目前就職于北京真科私募，今年以來(lái)收益率為76.09%，居已“奔私”業(yè)績(jī)排行榜首，曾任職于華安基金、興證全球基金的李劍輝目前就職于崢嶸投資，今年以來(lái)已實(shí)現(xiàn)73.35%的收益率。王漢寶、鄧蠡今年以來(lái)業(yè)績(jī)均超過(guò)60%。（如下圖）

拉長(zhǎng)時(shí)間維度看，近三年業(yè)績(jī)居前的“公募派”基金經(jīng)理包括黃立圖、陳益春、譚濤、程崠、袁巍、陸航等，其中，李蓓是百億級(jí)的基金經(jīng)理。（如下圖）

從近五年來(lái)看，據(jù)榜首的仍是曾任職于華夏基金黃立圖、目前任職于深圳乾圖私募的黃立圖，他近五年回報(bào)高達(dá)1018.41%，運(yùn)用的策略為股票策略。（如下圖）

一名公募背景的投資經(jīng)理曾向媒體分享他“奔私”多年的感悟：“你募集來(lái)的錢，只是暫時(shí)存放在你處，牛市會(huì)掩蓋一切問(wèn)題，一旦行情急轉(zhuǎn)直下，如果不能控制下行風(fēng)險(xiǎn)，清盤依然隨時(shí)可以來(lái)臨，必須時(shí)時(shí)刻刻如履薄冰。”

市場(chǎng)人士指出，公募基金在收益方面只有相對(duì)排名的較量；陽(yáng)光私募卻有止損線存在，一般凈值虧損超過(guò)30%就會(huì)觸發(fā)“清盤線”，導(dǎo)致基金被清算。市場(chǎng)行情不好時(shí)，公募基金經(jīng)理只要不看基金評(píng)論，壓力更多來(lái)自于內(nèi)心；但私募的渠道和核心客戶，可能在下跌時(shí)直接打電話來(lái)過(guò)問(wèn)，在出現(xiàn)較大回撤時(shí)，機(jī)構(gòu)客戶以及大客戶就可能要求低位止損。

一位私募投研人士向記者坦言，“私募不同于公募，對(duì)于那些長(zhǎng)期跑不贏市場(chǎng)的人，時(shí)間只會(huì)是敵人，不會(huì)是朋友，業(yè)績(jī)當(dāng)?shù)老拢?jīng)的明星基金經(jīng)理也會(huì)被市場(chǎng)遺忘。”

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