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Q1歸母凈利潤大增269%，招金礦業（01818）王者歸來？

2022-04-25 22:37:53 來源：英為財情

金價持續上行，疊加國內復工復產有序推進，多重利好共振下黃金企業的業績如期迎來強勁的復蘇。

日前，招金礦業（01818）披露了2022年Q1財報。公告顯示，報告期內公司實現收入16.97億元（人民幣，單位下同），同比增加23.39%；歸母凈利潤8427.7萬元，同比大增269.44%。

在智通財經APP看來，Q1期間招金礦業業績全線飄紅并不令人意外。

一方面，回溯近期金價走勢，受全球地緣政治沖突加劇、通脹預期高企等因素影響，黃金價格走勢超出市場預期。數據顯示，2022年Q1倫敦金的均價約為1878.4美元/盎司，較2021年Q4環比上行4.6%。

另一方面，招金礦業所在的山東省礦山復工復產持續進行，而去年曾對公司黃金產量產生不小擾動的安全生產大排查大整治影響已經消散。截至2021年三季度末，招金礦業埠內企業已全面恢復證載產能，當前公司生產形勢回歸向好發展。

量價齊升的背景下，作為黃金巨頭的招金礦業業績重歸增長趨勢。而展望后市，招金礦業的業績升勢料有較強持續性。

首先，從產業環境角度來看，黃金或許已經邁入長景氣周期。

當前，全球經濟的滯漲預期愈發強烈：2022年2月，美國CPI同比增長7.9%，創出了40年以來新高；而截至3月31日，美國2年-10年期國債利差已降至0.04%。伴隨滯漲邏輯持續演繹，潛在的經濟風險料將助推金價走高。

此外，鑒于歐美等國在金融領域對俄羅斯SWIFT及部分外匯使用做出限制，在此背景下機構預期美元在全球外匯儲備中的占比將在2021年Q3的59.2%的基礎上加速下行，全球各國外匯儲備有望逐步向黃金等實物資產靠攏，進而帶動黃金儲備需求的上升。

拋開外部因素外，招金礦業自身的增長動能同樣充足。據了解，2022年將是招金礦業海域金礦項目的建設年，未來5年，公司的產量存在翻倍空間。目前，公司海域金礦已順利取得采礦證，且完成了環評批復，安全設施設計亦獲評審通過，該金礦預計將于2025年達產，達產產量將達到16噸/年。

在金價易漲難跌的時代背景下，招金礦業資源稟賦優異，且未來礦產金產量有望持續大幅增長，這將為公司的業績注入強勁的增長動能。

而股價方面，盡管今年來招金礦業股價時有異動，但至今累計漲幅仍然較小，當前股價仍處于蓄勢階段。伴隨Q1財報確認業績拐點，接下來招金礦業的進攻屬性有望愈發強化，投資者或可適度加大倉位。